Гигантът за частен капитал Thoma Bravo разглежда софтуерни сделки, докато акциите падат

Гигантът за частен капитал Thoma Bravo се стреми да се възползва от неотдавнашните разпродажби на софтуерни акции, подготвяйки вълна от огромни поглъщания.

Спадът в оценките на софтуера, воден от боязън от екзистенциална опасност от изкуствения разсъдък, основава „ голяма опция за покупка “, Орландо Браво, съоснователят на компанията, сподели пред FT в изявление при откриването на годишния Световен стопански конгрес в Давос, Швейцария.

Той сподели, че неотдавнашната промяна в бранша е несъразмерна реакция от страна на вложителите, обезпокоени, че огромните предприятия ще употребяват AI принадлежности, с цел да заменят обичайните софтуерни услуги. Базираната в Съединени американски щати група е най-големият и най-плодотворен търговец на частни капитали в бранша, ръководещ над 180 милиарда $ и неотдавна събра фонд от 24,3 милиарда $ за софтуерни покупко-продажби.

Коментарите на Bravo идват след внезапен спад в оценките на софтуера през последните седмици. Софтуерът е един от най-зле представящите се браншове на американския фондов пазар до момента тази година, като показателят, проследяващ групата, се намали с към 7% през последните три седмици.

Microsoft, Meta и Oracle са паднали надлежно с 4,2%, 7% и 7,4% за същия интервал, до момента в който Salesforce и Adobe са се намалили с към 12%.

Фирмата PE, която предходната година подписа договорка на стойност 12,3 милиарда $, с цел да поеме частния софтуерен колос за човешки запаси Dayforce, има вяра, че профилираните софтуерни компании ще бъдат изолирани от спиране на ИИ, в случай че са пазарни водачи в характерни процеси, като киберсигурност или технологии за заплати.

„ Софтуерът въобще не е обвързван с кода или технологията. Софтуерът е обвързван с познанията за вашия домейн “, сподели Браво. " Повечето софтуерни компании познават съответен вертикал, съответен развой, характерна функционалност толкоз добре, че има три до пет компании в света, които го знаят, и към 20 индивида в света, които в действителност, в действителност го знаят. Това е франчайзингът. Това е цената. Това е, което не можете да повторите. "

Браво сподели, че фирмите, които се пробват да заменят тези софтуерни принадлежности със личните си вътрешни благоприятни условия за AI, може да открият някои спестявания, само че се борят да поддържат своите ИТ отдели, което го прави непривлекателни за подмяна на наследени софтуерни системи.

" Никой няма да размени ведомостта за заплати с AI. Платежната ведомост би трябвало да е вярна. Има някои функционалности за обмисляне, които няма да замените с AI ", сподели той.

Коментарите на Bravo идват, когато други огромни частни финансови групи стават все по-предпазливи във връзка с софтуерните покупко-продажби заради рисковете от AI.

Миналата година FT заяви, че Apollo Global е понижила експозицията си към софтуерните компании и даже е скъсила част от задълженията им заради опасения от ИИ. Президентът на Blackstone Джонатан Грей сподели пред FT, че оценката на рисковете от изкуствен интелект при нови вложения се е трансформирала в главен приоритет на групата, която разполага с активи на стойност 1,2 трилиона $.

Все отново Bravo призна, че някои софтуерни компании без специализация са „ безусловно уязвими “ към спиране.

Той също по този начин сподели, че някои обществени софтуерни компании са станали „ некупуеми “ заради несъразмерното им обезщетение за акции, което би попречило на купувачите на PE да заплащат допустими цени, с цел да реализиран поглъщания, като се има поради, че дотациите за акции ще би трябвало да бъдат платени в брой.

Докато Браво поддържа оптимизма си за здравето на бранша, област на избухлив напредък на частните пазари през последното десетилетие, компанията PE не е ваксинирана от провокации.

Поглъщането на софтуерната компания за обслужване на клиенти Medallia за 6,4 милиарда $ се утежни частично заради проблеми, свързани с AI. Bravo също е оптимистично надъхан към софтуерните компании в множеството среди, в това число по време на скока на оценките в ерата на пандемията.

През 2021 година Bravo сподели, че е „ съвсем безконтролно “ да се откаже от правенето на нови вложения заради опасения от оценката. „ Успех в това да седите с пари и да чакате пазарът да поевтинее “, сподели той.

В рамките на месеци след мненията на Bravo, бързото нарастване на лихвените проценти от Федералния запас докара до спад на софтуерните оценки. През тази година Thoma Bravo удари вълна от поглъщания при коефициенти, които доста търговци и консултанти в този момент считат за прекомерно високи.